【香港中通社3月15日電】（香港中通社記者張明臻）在地緣政治黑天鵝震動全球金融市場的半個月裡，數字資產經歷了一場罕見考驗。2月28日以來，比特幣價格猶如坐上過山車，市場表現顛覆「數字黃金」作為避險天堂的概念。與此同時，香港將在3月內發出首批穩定幣發行人牌照，在全球數字資產監管版圖中加速確立「規則制定者」地位。

　數字貨幣是避險資產抑是風險資產惹思考？

　2月底中東衝突升級後，比特幣價格一度跌至約63000美元，但隨後迅速反彈，3月初重新升至約70000美元。衝突期間，比特幣漲幅甚至超過標普500指數、納斯達克指數以及黃金等傳統資產。

　這一「V型」反轉引發市場深思，數字資產究竟是「避險資產」還是「風險資產」？

　「從歷史經驗看，地緣政治衝突往往提升對去中心化金融工具的需求。」亞洲數字經濟科學院院長陳柏琿對中通社記者指出，戰爭環境下往往伴隨資本管制、金融制裁以及銀行系統不穩定，這些因素都會推動部份資金尋找傳統金融體系之外的渠道。中東衝突不會削弱市場對數字貨幣的需求，反而可能進一步強化其在全球金融體系中的作用。

　在比特幣劇烈波動之際，錨定法幣的穩定幣卻在地緣危機中扮演獨特角色。

　穩定幣發行商Circle（CRCL）股價在3月2日逆勢暴漲15%；3月中旬，港股加密貨幣概念股在穩定幣牌照發放倒計時的刺激下逆勢走強。接下來一段日子，數字資產市場真正的焦點將在香港。

　香港將在3月內發出首批穩定幣牌照，恰逢全球地緣政治動盪加劇，突顯香港打造全球數字資產創新中心的戰略定力。

　《穩定幣條例》去年8月1日在香港生效，提出穩定幣發行人必須持牌經營；穩定幣須有高質量儲備資產1:1支持等要求。市場消息指，首批牌照將由匯豐、渣打及本地虛擬資產交易平台OSL獲得。

　去年6月，政府發表第二份數字資產政策宣言，建立整全的監管框架；將於今年內提交條例草案，就數字資產交易及託管等服務提供者訂立發牌制度。

　嚴格、透明、穩定的發展環境是香港優勢，但相對的，是否會因規管過嚴而影響進度？

　「全球數字資產中心正形成不同定位，香港的策略并非與中東競爭誰更寬鬆，而是打造高標準、高透明度的數字資產市場。」陳柏琿指出，隨著傳統金融機構逐步進入數字資產領域，監管合規將成為關鍵因素。

　他表示，中東採取較為寬鬆的政策，吸引Web3初創企業和創新項目；而香港則採取更為審慎的監管模式，強調投資者保護和金融穩定。「寬鬆監管確實有助於吸引創業公司，但嚴格監管更容易獲得機構投資者的信任。」

　在他看來，未來數字資產市場發展，很可能由機構資金推動，而機構最看重是監管確定性和市場公信力。

　未來十年，陳柏琿認為，全球金融體系可能出現新的數字支付網絡，數字資產將發揮越來越重要的作用。香港若能在監管、技術和金融基礎設施方面持續創新，完全有機會在變革中占據重要位置，打造具國際公信力的數字資產市場。