【香港中通社4月17日電】美國的關稅政策反覆,觸發市場憂慮經濟前景。強積金顧問公司GUM16日發表報告指出，強積金中的美股基金，單在今年3月份已錄得59.75億港元的淨流出，為當月錄得最高淨流出金額的資產類別。

　GUM策略及分析董事雲天輝指出，強積金成員避險情緒延續，年初至今已經有超過110億港元轉入保守基金和保證基金。

　在今年3月，強積金保守基金錄得32.63億港元淨流入，為一眾資產之冠。保證基金及香港股票基金（追蹤指數）分別錄得11.87億港元及10億港元淨流人，位列第二及第三。

　GUM形容，美股基金成2025年撤資之首，已由「受寵」變「失寵」，反映關稅戰下市場對美國經濟衰退慮升溫，美元資產遭拋售。

　景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭表示，在當前關稅紛爭中，美國最大的弱點可能是其相對較高的債務水平，以及外國資金持有其大量債務。而目前美國境外投資者正在拋售美國資產，尤其是美債資產。

　他預計在美債利率飆升、美元遭拋售的環境下，投資者可能不再將美國資產視為曾經的避險資產。這導致更多投資者買入黃金，黃金似乎已成為投資者首選的避險資產類別。若美國總統特朗普開始宣佈與某些國家達成貿易協議，市場可能有一波反彈，但他認為已對美債造成長期損害。◇